整個特殊機會包括的投資領域是比較寬泛的,有以下7類:
1、傳統不良資產
就是所謂的金融不良債權,是金融機構放出去的貸款還不上了、違約的、逾期的呆壞賬,這個是傳統不良資產的概念,F在也包括非金不良債權,就是非金融機構,比如像信托、財富管理公司,放出去的貸款收不回來的,都是屬于不良債權,這個是第一個投資領域,叫不良債權包。
2、單項債權
比如,信托公司、資管公司、銀行等給一個項目融資6億,然后債務人還不上了,你打折收購信托公司或銀行的單一債權,這也是一個投資領域。
3、困境房地產項目和房地產公司
這個比較廣泛,包括爛尾樓,也有還沒有爛尾但處于困境中的,例如沒錢停工的;還有一種更復雜,可能處于債權債務糾紛中、很多訴訟中、被查封中,甚至債務人已經送到監獄里去的都有,這些比較復雜的房地產項目,我們叫困境房地產項目。
4、困境企業
很多上市公司或非上市公司處于財務困境中,可能需要破產,重整和重組,重新改善運營、債務或者分拆資產,對這類企業的并購重組也是很大的機會。
5、特殊機會融資
比如有些公司其實基本面非常好,但是突然間缺錢特別厲害,這種情況下給它做一筆救助貸款,或者過橋貸款,幫這個企業恢復流動性,它可能很快就解決這些困難了。
6、違約債券市場
包括上市公司發的債券逾期違約了,債券價格超跌帶來的投資、并購重組的機會。比如長城資產重組ST超日獲得10倍回報率的案例。
7、因為特殊事件導致公司的股價錯殺及超跌
包括去年P2P金融公司LendingClub股價被做空了80%;德意志銀行因為美國罰單的事情股價下調很多;以及嘉能可,去年因為某些特殊事件觸發,導致公司可能基本面沒有變化,但是股價嚴重超跌,被嚴重低估,這都是屬于困境或者不良狀態,屬于泛特殊機會領域的投資機會。